Blockchain - Tokenización de Activos Digitales

¿Qué es la Tokenización?

Una de las principales aplicaciones de Blockchain (BC) que ha tomado fuerza en años recientes, es la Tokenización, concepto que podemos entender en términos muy simples como una representación digital de la propiedad de un activo (en correspondencia con el activo real), a través de la emisión de tokens en una red Block Chain para identificar el bien, que en consecuencia tendrá intrínsicamente asociada la propiedad del bien al dueño del token.

Concretamente ¿Qué es un Token? No todos los Smart contracts son tokens ni todos los tokens son Smart contracts

Un token es una representación en la cadena de bloques. Generalmente representa valor como pudiera ser dinero, crypto monedas, tiempo, servicios, acciones en una empresa, una mascota , una pieza de arte, accesorios y armas en un videojuego, en general, cualquier cosa.

Los tokens en conjunto con los contratos inteligentes se habilita su interacción muchas veces se crean como un mismo elemento.

Un programa al que se le conoce como Smart Contract (SC), se implementa y se ejecuta sobre una red Block Chain y que una vez que quedan registrados en la misma, se vuelven inmodificables.

En el caso de la red Block Chain Etherium, los Smart Contracts residen en su EVM (Etherium Virtual Machine), donde, por consiguiente, se ejecuta en todos los nodos que conforman dicha red, teniendo capacidad de realizarlo de forma autónoma previo pago a la red por realizar el trabajo computacional necesario (GAS).

Un ejemplo muy popular son los tokens ERC20, los cuales utilizan una cadena de bloques Ethereum (ETH) como un estándar que resuelve la problemática de integración entre Smart contracts, con plataformas que intercambian tokens y con billeteras criptográficas que los almacenan.

El código fuente de un Token basado en el estándar ERC20 programado en Solidity, define un conjunto de funciones que deben contener todos los tokens (incluidas reglas de interacción, compra y venta entre diferentes tokens).

Tipos de Token

Existen diferentes tipos de tokens, tales como:

  • Security Token: Se utiliza para representar cualquier tipo de activo de valores financieros intercambiables tales como bonos, swaps o futuros.
  • Utility Token: Este tipo de token representa activos que, además de su atractivo especulativo, se utilizan para obtener algún beneficio a través de un bien o servicio dentro de alguna plataforma que opera en Block Chain, por ejemplo, Initial Coin Offerings (ICO).
  • Equity Token: Funciona como representación digital de un activo de acciones tradicional, el cual puede representar la propiedad de algún activo o empresa de terceros.
  • Non-Fungible Tokens (NFTs): Actualmente es el use case más conocido y popular, se refiere a partes de un activo digital almacenado en una red Block Chain, que son únicas y no intercambiables entre sí que representan un registro de propiedad permanente y genuino. Se han utilizado para representar desde derechos de autor hasta elementos digitales coleccionables. Actualmente existen plataformas de Exchanges Descentralizadas (DEX), en donde se pueden intercambiar sin necesidad de un intermediario central.

Algunas Aplicaciones de la Tokenización

Cualquier industria que trabaje con valores o bienes, podría implementar un proceso de tokenizacion y, aunque inevitablemente se entiende como el pionero natural en estos aspectos al sistema financiero, en el futuro veremos implementaciones prácticamente en cualquier sector.

  • La Tokenización de la industria Financiera está en sus primeras etapas y, sin duda, debe ir acompañado de nuevas regulaciones locales e internacionales sobre el intercambio de derechos de propiedad de activos digitales.
  • Aquellos servicios financieros basados en la intermediación usarán cada día más esta tecnología por la seguridad que ofrece, lo que implicará pasar a un modelo de openbanking integrándose con ecosistemas abiertos.
  • En el ámbito de los instrumentos financieros la “tokenización” ha dado sus primeros pasos a través de la emisión de bonos (Bono tokenizado por Santander) y créditos, dado que su dinámica en los mercados es más sencilla que la de las acciones y otros instrumentos financieros.
  • La Industria Inmobiliaria esta siendo la que más rápido esta adoptando esta tecnología, utilizándola para representar desde el derecho de propiedad de un bien o simplemente el derecho de ganancias de usufructo del bien. Existen varias plataformas que ya ofrecen este tipo de servicio de inversión (Tokenización Inmobiliaria Loping, Brickken).
  • Dentro de las industrias de manufactura y bienes de consumo, si bien aún es temprano para darle una finalidad que convenza a todos, se puede Tokenizar la producción de bienes, representado cada unidad mediante un token, comercializando así la propiedad del bien a través del traspaso entre usuarios del token.
  • Tokenizar los derechos de usufructo sobre algún bien intangible o servicio, es otro de los ejemplos que podemos encontrar de empresas disruptivas que están aplicando esta tecnología. Un ejemplo es la tokenización que se realizó sobre el derecho de formación futbolística de clubes deportivos (https://www.liqi.com.br/cruzeiro-token).
  • Otro caso de uso muy popular fue el de las ICO (Initial Coin Ofering), en donde a través de un modelo de crowfounding, se ofrece la participación en una startup a través de la entrega de un token, el cual representa derechos muy similares a los de las acciones tradicionales.

 

¿Qué Esperamos en el Futuro?

Un token será la base de toda transacción digital, desde la más simple a la más compleja en donde se necesite una unidad digital específica con un valor para realizar una transacción.

Una vez que las regulaciones avancen en la propiedad digital, será factible de Tokenizar cualquier tipo de bien, desde dinero, acciones y títulos de derecho de propiedad intelectual, hasta arte y contratos sin derecho a ambigüedades y, por lo tanto, imposibles de desconocer. los cuales serán guardados en forma segura en una red Block Chain a través de su representación y propiedad digital, sin necesidad de confianza entre pares o entidades centralizadas que intermedien.

Esta representación digital quedará registrada en forma inmutable, segura y descentralizada, siendo estos últimos 3 factores, los que conforman el conocido Trilema Blockchain.

Sin duda aún hay mucho que avanzar en el aspecto jurídico, ya que hoy, cuando hablamos de “tokenización” de activos, estamos hablando de un entorno jurídico complejo, donde, siendo un “Token” la representación digital de un derecho, exige una total equivalencia legal entre el mismo y el derecho representado.

De esta forma, aún no se tiene resuelto cómo esta emisión del activo y su representación digital va de la mano con el nacimiento en la vida jurídica de los derechos que el “Token” representará. Ciertas tokenizaciones, han utilizado un contrato fiduciario en donde se ha especificado desde la propiedad del bien, hasta la red Block Chain en donde se tokenizará y la cantidad de tokens a utilizar.

Al final, lo que es innegable, es la evolución que presenta la tokenización, la cual será un elemento clave en la economía digital y estará redefiniendo algunos aspectos de la innovación y el emprendimiento, sustentado en un modelo económico más descentralizado, menos burocrático y con más participación directa de los usuarios.

En este futuro lleno de posibilidades, ¿cuál sería el uso que tu le darías a la tokenización?